怀远策略
2025年赛程已过半，房企销售额排位赛有何新变化？
6月30日，中指研究院、克而瑞研究中心分别分布了2025年房地产企业销售额排行榜，保利发展（600048）、绿城中国、中海地产、华润置地、招商蛇口（001979）位列2025年上半年全口径销售额TOP 5，其中，保利发展以1452亿元的金额蝉联冠军。
综合来看，今年上半年，百强房企全口径销售总额为18364.1亿元，同比下降11.8%，销售总额超千亿房企4家，较去年同期减少2家；百亿房企46家，较去年同期增加2家。中指研究院企业研究总监刘水点评称：“上半年房企销售仍在明显调整，整体上呈现前高后低态势。”
招商蛇口进入前五，万科排名下滑
头部房企的排名往往是市场关注的焦点。根据中指研究院数据统计，全口径销售额前三名的房企分别为保利发展、绿城中国、中海地产，销售额分别为1452亿元、1221亿元和1201.4亿元。而根据克而瑞研究中心统计，“三甲”分别为保利发展、中海地产、华润置地，销售额分别为1452亿元、1201.3亿元和1103亿元。
据了解怀远策略，上述机构榜单的差别主要源于统计口径不一样。在中指研究院的排行榜中，将绿城中国的代建金额也计入其全口径销售额，导致了两家机构排名的差异。
上半年，在全口径销售额TOP10房企中，招商蛇口、建发房产表现突出，对应销售额为888.9亿元和706.8亿元，分别位列第五位和第六位。中国金茂也重回TOP10，销售额为533.5亿元，暂居第九位。
综合两家机构TOP 10排行榜来看，万科从去年年末的第五名下滑到今年上半年的第七名，全口径销售额为686.6亿元，被招商蛇口、建发超越。
从TOP 10-TOP 20房企排位来看，中建系下有两员“大将”入围，分别为中建东孚和中建壹品，对应销售额为262.8亿元和251.4亿元，分别排名第16位和17位；能建城发也是冲到了第20位，进入了TOP 20。原先这一梯队的金地集团（600383）、美的置业被挤出TOP 20，排名有所下滑。
刘水点评表示：“今年上半年，个别房企销售表现较为亮眼，比如越秀、建发、华发、象屿地产等上半年销售额同比增长10%左右，中国金茂等增长20%左右，厦门国贸（600755）地产、中国中铁（601390）等增长超过了30%。”
千亿房企仅4家、百强房企同比增加2家
今年1-6月，全口径销售额超千亿房企4家，分别为保利发展、绿城中国、中海地产和华润置地，较去年同期减少2家；百亿房企46家，较去年同期增加2家。
从更具“含金量”的权益销售额来看，保利发展、中海地产、华润置地、万科、招商蛇口位居前五名，权益销售额分别为689.7亿元、610.1亿元、476.8亿元、344.4亿元和338.5亿元。
今年上半年，一个明显的变化是业绩贡献率进一步向一、二线核心城市集中。据中指研究院统计，2025年上半年，20家代表房企47.8%的销售业绩来源于二线城市，为主要业绩贡献来源，但同比下降6.8个百分点；一线城市销售业绩贡献率同比增长9.0个百分点至40.0%，增速显著。分企业来看，招商蛇口、越秀地产、中建壹品、中国中铁深耕一线城市，一线城市销售贡献率均在50%以上；保利发展、中海地产、华润置地、保利置业、中建东孚一线城市销售贡献率均超40%。
从产品结构端来看，2025年上半年，90-140平方米首改类项目销售额占比45.7%，占比最高，仍是当前的主力产品；140-200平方米改善类项目销售额占比提升0.3个百分点至26.5%，200平方米以上高端类项目销售额占比为15.6%，同比增长0.1个百分点，增幅仅次于改善类项目。这也体现出当前，改善型置业依然占据着市场的主流。
业内：下半年分化行情仍将延续
对于今年下半年的市场走势，刘水指出：“从市场表现来看，6月份重点城市新房及二手房销售环比均实现增长，但同比仍有所下滑。从市场趋势看，房地产市场仍处于波动调整过程中，预计下半年城市分化行情仍将延续，‘好城市+好房子’具备结构性机会，但市场全面止跌回稳仍需政策进一步发力。”
克而瑞研究中心认为：“预判7月份，我们认为新房成交绝对量或将延续低位波动，不过基于去年基数较低，同比降幅仍有进一步收窄的可能，延续弱复苏走势。城市间、项目间分化还将持续加剧，核心一二线城市‘热点恒热’是大概率事件，尤其是对于购买力基础相对雄厚的京沪深杭蓉等热点城市而言怀远策略，而三四线城市成交规模将延续筑底行情，经历了近两年的调整，多数城市已下挫至成交底部，市场处于有价无市停滞状态，整体楼市回暖仍有待核心一二线城市热度传导。”
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