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7月29日，陆家嘴发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为65.98亿元，同比增长33.91%；归母净利润为8.15亿元，同比下降7.87%；扣非归母净利润为8.28亿元，同比下降6.67%；基本每股收益0.1619元/股。
公司自1993年6月上市以来，已经现金分红28次，累计已实施现金分红为176.2亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对陆家嘴2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内永宝网，公司营收为65.98亿元，同比增长33.91%；净利润为11.71亿元，同比增长12.73%；经营活动净现金流为47.35亿元，同比增长96.98%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长31.7%，近三个季度增速持续下降。
项目202412312025033120250630营业收入（元）77.42亿42.17亿23.8亿营业收入增速67.11Q.141.7%
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动33.91%，营业成本同比变动66.51%，收入与成本变动差异较大。
项目202306302024063020250630营业收入（元）39.82亿45.98亿65.98亿营业成本（元）13.45亿19.49亿32.46亿营业收入增速-21.96.473.91%营业成本增速-23.01D.9f.51%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为50.8%，同比下降15.94%；净利率为17.76%，同比下降15.81%；净资产收益率（加权）为3.27%，同比下降15.72%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为66.21%、57.6%、50.8%，变动趋势持续下降。
项目202306302024063020250630销售毛利率66.21W.6P.8%销售毛利率增速0.7%-13.01%-11.81%
•销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期57.6%下降至50.8%，销售净利率由去年同期15.44%增长至17.76%。
项目202306302024063020250630销售毛利率66.21W.6P.8%销售净利率23.26.44.76%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为70.33%，同比增长1.22%；流动比率为1.1，速动比率为0.33；总债务为697.08亿元，其中短期债务为329.27亿元，短期债务占总债务比为47.24%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
•现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.18，现金比率低于0.25。
项目202306302024063020250630
现金比率0.180.140.18
•现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.27、0.19、0.18，持续下降。
项目202306302024063020250630
现金比率0.270.190.18
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为10.78，同比增长53.04%；存货周转率为0.05，同比增长66.38%；总资产周转率为0.04，同比增长30.47%。
从长期性资产看，需要重点关注：
•固定资产变动较大。报告期内，固定资产为62.9亿元，较期初增长81.25%。
项目20241231期初固定资产（元）34.7亿本期固定资产（元）62.9亿
从三费维度看，需要重点关注：
•销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1亿元，同比增长44.06%。
项目202306302024063020250630销售费用（元）6045.78万7254.23万1.05亿销售费用增速-9.69.99D.06%
•销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.52%、1.58%、1.58%，持续增长。
项目202306302024063020250630销售费用（元）6045.78万7254.23万1.05亿营业收入（元）39.82亿45.98亿65.98亿销售费用/营业收入1.52%1.58%1.58%
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